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2016年钢坯市场或好于2015年

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2015-12-07 08:26:00【

   2015年国内钢铁大环境仍弱,整体处于“寒冬”状态,价格方面则持续下行,用一句很俗的话概括为“没有最低,只有更低”。虽然今年国家陆续出台许多利好的政策措施,且年中出口表现仍可,加之矿石下行,钢企成本压力得到缓解,但终端需求方面始终难以放量,同时市场供需矛盾压力较大,故市场局面难言向好。另外本年度随着钢价连续下跌,行业亏损面逐渐扩大,降薪裁员消息不断,甚至个别钢厂关停,但钢厂主动减产力度仍不大。因此对于将近到来的2015年12月份来言,弱势盘整局面仍将持续,冬储行情过仍难出现。而2016年,随着国家一系列的利好政策实施,加之供需矛盾压力略小影响,整体趋势略好与2015年,价格方面虽高价仍难以预料,但低点位或高于本年度最低点。

  一、2015钢坯市场回顾

  1、粗钢产量缓慢下行 关停钢企增多

  2015年钢铁行情寒冬局面更加明显,虽因出口订单较可影响,多数钢企检修减产情况不是很明显,但随着年中钢价持续跌破历史新低,且矿价跌幅较小,钢企亏损局面加剧,部分钢企开始陆续检修减产,受此影响国内粗钢产量渐显下行。据了解,10月份国内粗钢日均产量环比下降3.2%至213.29万吨,为仅略高于7月份的年内次新低水平,但需求下降速度远高于供给,后期供需矛盾仍难以缓解。(如:图1)

  图1:粗钢产量同比增速及日均产量走势

  今年以来,在随着钢价连续下跌,行业亏损面逐渐扩大,降薪裁员消息不断,甚至个别钢厂关停。当然多数钢厂主动减产力度仍不大,主因在于:一多数钢企靠借贷维持运转,倘若停产,那么贷款将受到限制,随之而来的是复产更显困难;二部分钢企为保持市场份额,也不得不在持续亏损的情况下尽可能多生产。以唐山市场为例,截至目前2015年唐山地区减产约1500万吨左右,占去年产能的10%,其中截至目前关停的钢企有:佳鑫、成联、建源、清泉、福丰、安泰、兴隆、粤丰、建邦、松汀。

  2、钢坯价格回顾

  转眼之间2015年即将过去,在这一年时间里,国内钢坯价格呈现震荡下行的走势,且不断刷新历史新低。以唐山市场为例,本年度最高值出现于3月24日的2160元/吨,而截至笔者发稿前的低点为11月30日的1480元/吨,高低点差价为680元/吨,由于目前淡季效果较为明显,市场需求弱势局面未变,供需矛盾仍存,后期仍存回落空间,故预计本年度低点将出现在12月份。虽然在3月(下游节后复工增加)和7-8月份(钢企出口订单较可),整体市价出现震荡上扬局面,但随着出口走弱以及国内市场需求呈现回落态势,且钢企主动检修不多,供需矛盾较尖锐,故价格呈现弱势下行格局。本年度各月均价均小于以往年份(如:图2)。

  图2:近9年以来钢坯月均价走势

  而本年度新增一种新行情:即南北差价逐渐缩小,且年中时甚至出现倒挂现象(如图3)。主因:由于钢市需求持续走弱,同时贸易商谨慎观望心态,钢坯南下资源较往年减少。受此影响各地坯价走势多根据当地自身情况而调整,唐山坯市对其影响甚微。

  图3,唐山与江苏地区价格对比图

  二、影响因素

  1、原料市场弱势下行 钢企亏损面得到一定缓解

  从下图可以看出,本年度矿石价格呈现直线下行的走势,尤其是下半年整体跌幅加深,主因国内钢材价格持续下行,且不断刷新历史新低,这倒逼矿石价格下行。由于铁矿石及焦炭焦煤无止跌迹象,价格屡创新低,钢厂亏损幅度有所减少,但同时也为后期钢价继续下行带来了一定影响。(如:图4)

  图4:矿石价格对比

  2、库存变化

  从以下图中不难看出,在2015年一季度时钢坯仓储库存量峰值继续出现与春节后,随着下游开工复苏影响下,库存消化增速,然随后到来的淡季,使得各厂商囤货待涨意愿降低,多为被动入库。另外由于三季度坯价持续走低并连创历史新低,钢贸商之间的信贷危机逐渐放大,使得市场上商家出货意愿增强,不敢盲目去囤货。虽然7-8月份方钢出口情况较可,但由于国内需求仍少,且南北价格出现倒挂,多数资源留在本地消化,这加重了当地的供需矛盾,使得市场弱势冷清局面更加明显。进入11月份后,虽然北方冬季来临,但市场冬储局面未见,整体库存仍处于消化状态。主因在于商家对于后市担忧心态较浓,加之年底还贷压力增加,故囤货备货情况未出现。当然后期不排除被动冬储的行情出现,预计峰值仍在春节前后。(如:图5)。

  图5:钢坯库存变化走势图

  

  3、宏观利好刺激有限 钢价长期盘整

  2015年铁路、家电、汽车等鼓励、刺激消费政策不断,甚至二胎政策也全面放开,但经济增速整体放缓趋势依旧,房地产、制造业的相继颓废,基建走势也逐渐放缓,钢铁行业难言转好。另外本年度一直以来对钢价起到支撑作用的出口情况,亦随着峰值的到来,来年继续增加困难,另外全球经济疲弱,反倾销不断增加,故明年出口情况或较弱。因此今明两年,钢厂或将进入最黑暗的时期,钢价长期处于低位横盘整理。

  三、2015年钢坯后市预测

  目前国内经济全面下行,房地产、制造业萎缩严重,受此影响钢铁行业整体需求依旧难以放量。虽然本年度钢价不断刷新历史新低,钢企全面亏损,导致部分钢企出现关停,但由于多数钢厂主动减产检修力度仍不足,因此供需基本矛盾仍未得到解决,后期钢价难改低位运行局面。随着年关逼近,多数企业面临较大的还贷压力,从钢厂到贸易商都有降价出货回笼资金的可能,加之淡季效果不断增加。因此预计12月份市场钢市延续低位盘整的局面,另外本年度冬储情况仍难现,故后期钢市势必还有一波下跌行情。对于即将到来的2016年,笔者认为虽整体表现或略好于2015年,但由于大环境弱势局面难改,加之利好预期有限,故弱势横盘局面仍存。

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